经济数据
• 中国央行逆回购操作周一实现净投放400亿元
• 国债期货早盘开盘，30年期国债期货主力合约跌0.1%
• 国债期货收盘，30年期主力合约跌0.26%
• 在岸人民币兑美元官方收报7.2084，较上一交易日官方收盘价涨199点
• 7天shibor报1.8980%，上涨5.3个基点
• 离岸人民币快速拉升，最高报7.2584
宏观要闻
券商两类子公司管理规范迎来修订，现金管理投资范围拓宽
据中证报旗下中证金牛座从业内获悉，中国证券业协会拟对《证券公司另类投资子公司管理规范》和《证券公司私募投资基金子公司管理规范》进行修订，并于近日征求了行业意见。据悉，此次修订整合了现有规则口径并加以小幅完善，在适应实践需要、回应市场合理诉求的基础上，放管结合，对个别规定进行了适度优化，包括适度增加两类子公司现金管理投资标的种类、提升闲置资金管理灵活度等。
中国央行行长潘功胜：房地产市场已出现一些积极信号 长期健康稳定发展具有坚实的基础
据中国人民银行官网，中国人民银行行长潘功胜出席中国发展高层论坛，就中国经济形势与货币政策、金融稳定、金融开放与国际合作发表讲话。潘功胜指出，中国金融体系运行稳健，金融机构总体健康，风险抵御能力较强。房地产市场已出现一些积极信号，长期健康稳定发展具有坚实的基础，房地产市场波动对金融体系影响有限。中国政府的债务水平在国际上处于中游偏下水平，化解地方政府债务风险的相关政策正在逐步奏效。
业内称房地产融资协调机制正在落地
据证券时报旗下，3月25日上午，即有市场传闻称，不久就会有地产相关文件出台，会全面聚焦两个方向：一是全面取消核心城市的限制性政策，二是推动融资协调机制落地。据券商中国记者从业内了解，一线城市非核心区域的限购政策有可能取消，但目前可能还处于研究阶段。而融资协调机制正在落地。
交易商协会：积极落实国办《行动方案》要求，支持更多外资机构合规、深入参与银行间债券市场
据中国银行间市场交易商协会25日官网消息，国务院办公厅日前印发《扎实推进高水平对外开放更大力度吸引和利用外资行动方案》，提出5方面24条措施，其中明确指出要拓展外资金融机构参与国内债券市场业务范围，支持符合条件的外资金融机构按规定参与境内债券承销。
上交所“走进REITs”投资者交流活动落地沪苏区域，百余位投资机构代表参会
据中国证券报，近日，上交所“走进REITs”投资者交流活动落地沪苏区域。百余位投资机构代表及券商分析师通过专题调研会、实体走访等方式，与REITs基金管理人、原始权益人面对面交流。这是试点三年以来规模最大的REITs机构投资者交流活动。
金交所走向终局：金融泛化野蛮生长，全行业将被关停
据，酝酿多时后，金交所走向终局的靴子终于落地。3月25日，记者注意到，湖南、辽宁、西安、重庆四地的地方金融监管部门先后发布公告，表示将取消各自辖内金交所的业务资质，今后四地都将不再有金交所，也不再有任何主体具备从事金交所相关业务的资质。证券时报记者从多位业内人士及接近监管的权威人士处了解到，上述四省市的动作只是开始，接下来还会有更多地方陆续发布取消辖内金交所资质的公告。
山东省142个房地产融资协调机制项目集中签约，共获银行授信301亿元
据山东省人民政府，3月22日下午，省政府举办全省房地产融资协调机制工作会议暨政银企对接活动，活动采取视频形式举办房地产上市公司 2024年上半年 净利率，省主会场16个项目与各市分会场126个项目同步签约，共获得银行授信301亿元。
公司新闻
龙湖集团据悉计划用银行贷款偿还两笔欠保险公司的债务
据彭博报道，据周一拨入投资者电话会议的人士透露，龙湖集团计划利用商业地产支持的银行新贷款，来偿还两笔欠保险公司的私募债务。债务分别于2025年8月和2026年2月到期，借款本金均在10亿至20亿元人民币之间。
“19中南03”持有人会议：审议通过豁免本期债券违约责任及解决措施两项议案
受托管理人中山证券公告，“19中南03”持有人会议已召开，《议案一、关于豁免本次会议召开程序等相关要求的议案》及《议案二、关于豁免本期债券违约责任及解决措施的议案》获本次持有人会议表决通过，表决结果合法、有效。
绿城中国：今年提前着手安排2025年到期的债务
据见闻地产，3月25日，绿城中国执行总裁耿忠强表示，2023年，绿城中国完成了境外债务置换11.72亿美元，其中4.5亿美元是对今年到期境外债务的提前置换。除此之外，今年绿城中国也会提前着手安排2025年到期的债务。
绿城中国：上半年有71.5亿元境内公开债到期，已经归还了51.5亿元
据见闻地产，3月25日，绿城中国执行总裁耿忠强在2023年业绩会上表示，年内绿城中国有120.5亿元境内公开债到期，其中，上半年有71.5亿元的境内债到期，已经归还了51.5亿元。下半年将有49亿元境内债到期，绿城中国将根据市场情况择机发债置换，同时准备了自有资金准备偿还。
绿城房地产：完成发行“24绿城房产MTN002”，票息为4.25%
绿城房地产集团有限公司公告，公司于2024年3月21日-2024年3月22日发行了“24绿城房产MTN002”，票息为4.25%。本期债券发行总额为10亿元，期限为3年。
绿城房地产：关联方购买“20绿城房产MTN001A”等债券累计金额约11.09亿元
绿城房地产集团公告，截至本公告出具日，公司之关联方宁波绿城浙凡置业有限公司购买债券为20绿城房产MTN001A、20绿城房产MTN002、20绿城房产MTN003、22绿城地产MTN004、21绿城房产MTN001、21绿城房产MTN002、22绿城地产MTN001、20绿城房产MTN001B、22绿城地产MTN002、22绿城房产MTN003、22绿城地产MTN005、22绿城地产MTN006、23绿城房产MTN002、23绿城房产MTN003、23绿城地产MTN001A、23绿城房产MTN001(绿色)、23绿城房产GN002房地产上市公司 2024年上半年 净利率，累计购买金额110879万元。
招商银行：拟发行不超1500亿元资本债券、2023年度绩效薪酬追索扣回情况议案获审议通过
招商银行公告，本公司于3月25日在深圳总行召开了第十二届董事会第三十一次会议。会议审议通过了《关于发行资本债券有关授权的议案》。鉴于前次授权已经到期，本公司拟延续前次授权做法，提交总规模不超过人民币1,500亿元的资本债券发行授权议案。审议通过了《关于招商银行2023年度绩效薪酬追索扣回情况的议案》。
洛阳国苑：已向澳交所申请1.7亿元点心债上市，将于今日生效
3月25日，洛阳国苑投资控股集团有限公司（简称“洛阳国苑”）公告，已向澳交所（MOX）申请发行票息7.5%、于2027年到期的1.7亿元债券上市和交易。债券的上市和交易许可于202年3月25日生效。
西安高技术集团：已向澳交所申请9400万元信增点心债上市，将于今日生效
3月25日，西安航天高技术产业发展集团有限公司（简称“西安高技术集团”）公告，已向澳交所（MOX）申请发行票息3.2%、于2027年到期的9400万元信用增强型债券上市和交易。债券受中国邮政储蓄银行股份有限公司西安分行签发的不可撤销备用信用证支持。本次债券发行由中邮证券担任境内协调人，由复星国际证券担任独家全球协调人、联席账簿管理人和联席承销商。债券的上市和交易许可将于2024年3月25日生效。
贵州省公路开发集团召开融资再安排项目银团会议，6家金融机构参会
据，为切实降低融资成本，优化债务结构，防范化解债务风险，3月22日，省公路开发集团召开融资再安排项目银团会议，会议由集团总会计师王启乔主持。此次会议邀请中国工商银行贵州省分行、中国建设银行贵州省分行、中国农业银行贵州省分行、交通银行贵州省分行、中国银行贵州省分行、锦州银行锦州分行等金融机构参会，其中锦州银行锦州分行通过视频参加连线会议。
碧桂园广州白鹅潭商业项目引入中安天玑合作开发
3月24日晚，碧桂园控股有限公司发布须予披露交易公告，披露了有关开发广州物业的合作协议。于2024年3月23日，广州兴承思（碧桂园间接非全资附属公司）与广东中为及项目公司订立合作协议。据此，广州兴承思及广东中为同意透过项目公司于广州物业上共同建设及开发该楼宇以供出售。
碧桂园所持超百亿股权被冻结
据天眼查法律诉讼信息显示，近期，碧桂园地产集团有限公司再新增多条股权冻结信息，股权被执行的企业包括深圳市帕拉丁五期股权投资合伙企业（有限合伙）、深圳市汇信二十二号投资咨询合伙企业（有限合伙）、深圳市碧基实业发展有限公司等，冻结股权数额从3900万人民币至67.05亿人民币不等，合计冻结股权超百亿。
中海与53家战略单位签订合作协议
据，3月22日，中国海外发展2024年战略单位签约仪式在深圳举行。中国海外发展副总裁郭磊，总部成本管理部、工程管理部负责人及25家战略单位参加签约仪式。中海就《战略单位政策实施方案》、相关业务的合作思路进行介绍。据悉中国海外发展战略单位名册共包含53家合作伙伴。
宝龙地产：已获72.5%债权人签署重组协议；早鸟费截止日延至4月26日
3月22日晚，宝龙地产披露整体债务解决方案的最新消息。于香港时间当日下午五时正，持有范围内债务约72.5%的计划债权人已签署重组支持协议，其中，持有现有票据约90.9%的计划债权人已签署及/或提供指示以签署重组支持协议。为方便需要更多时间完成签署程序的计划债权人及应现有贷款的若干贷款方要求，宝龙地产已调整提早同意费用截止日期由香港时间2024年3月24日下午五时正延长至香港时间2024年4月26日下午五时正。
中国恒大：撤回此前向美国法院提出的破产保护申请
3月24日，中国恒大集团（清盘中）发布了一份自愿性公告，内容涉及该公司在美国法典第15章下的境外债务重组计划以及相关的协议安排会议。据共同及各别清盘人了解，中国恒大、景程和天基的前外国代表的法律顾问已于2024年3月22日向美国法院提交文件，撤回公司、景程和天基各自的第15章申请。
恒大地产：“21恒大01”拟于3月28日至4月3日回售登记，票息维持7%不变
恒大地产集团有限公司公告，“21恒大01”后2年票面利率维持7.00%不变，回售登记期为2024年3月28日至2024年4月3日，回售行权日为2024年4月29日，本次回售可以进行撤销。本期债券发行总额82亿元，期限5年（3+2），到期日为2026年04月27日。
荣盛发展：“20荣盛地产MTN001”未能按期足额付息
荣盛房地产发展股份有限公司公告，“20荣盛地产MTN001”应于2024年3月23日兑付利息13,429,200.00元。本公司未能按期足额兑付上述利息。
荣盛发展：59个项目入围房地产融资“白名单”
据乐居财经，荣盛发展在全国共计59个房地产项目申报融资“白名单”，涉及套数12.57万套，总建筑面积1470.79万平米，拟申请融资金额约123.57亿元。“这些项目均已上报属地协调机制，目前已通过12个项目，正在与银行沟通后续操作；同时，荣盛发展各个项目正在积极与属地银行机构对接中，有望陆续通过。”
万达商管162亿冻结股权将很快解冻
据证券日报，近日，有媒体报道称大连万达商业管理集团股份有限公司所持有的大连新达盟商业管理有限公司约162.06亿元股权被冻结。据该知情人士透露，万达已经与银行就纠纷事宜协商一致，被冻结的股权也将很快解冻。
华润置地：完成发行10亿元“24华润置地SCP002”，票息2.38%
华润置地控股有限公司公告，完成发行“24华润置地SCP002”，实际发行总额10亿元，期限175天，发行利率2.38%，合规申购金额3.2亿元，主承余额包销占比68%。
常德鼎城江南新城建投因未按约定使用“23鼎城02”募集资金，被上交所予以监管警示
上交所于近日披露，关于对常德市鼎城江南新城建设投资开发有限公司予以监管警示的决定。公告显示，经查明，发行人存在以下违规行为：一是未按约定用途使用募集资金。二是募集资金专户管理不规范。三是临时报告信息披露不准确。
德清建发：已向港交所申请1.5亿美元票息5.48%债券上市，将于明日生效
3月25日，德清县建设发展集团有限公司（简称“德清建发”）公告，已向香港联合交易所申请发行1.5亿美元票息5.48%、于2027年到期的债券上市并获准交易。该等债券上市和交易许可预计将于2024年3月26日生效。
中泰化学：公司及相关责任人收到行政监管措施决定书，控股股东被证监会立案
新疆中泰化学股份有限公司公告，公司及相关责任人于2024年3月23日收到新疆证监局出具的行政监管措施决定书，《决定书》内容提及，经查，新疆中泰化学股份有限公司（以下简称中泰化学或公司）存在以下违规行为：（一）未按规定披露非经营性资金占用，（二）财务数据披露不准确。发行人另一份公告显示，公司控股股东新疆中泰（集团）有限责任公司于2024年3月22日收到中国证监会出具立案告知书，因中泰集团涉嫌组织、指使上市公司从事信息披露违法行为，根据法律法规，证监会决定对中泰集团立案。
佳兆业旗下惠州地块被司法拍卖，起拍价6.32亿元
3月24日，阿里拍卖平台显示，北京金融法院拟对广东省惠州市惠城区鹿江沥南岸LJL-47-19地块进行拍卖，该地块起拍价约6.32亿元，拍卖时间为2024年4月8日。资料显示，该地块曾于2020年11月6日以10.4亿元的价格被惠州市逸禾信息咨询有限公司竞得，溢价率25%。公开资料显示，该公司为佳兆业集团旗下公司。此次拍卖地块的土地使用权面积为35566.18平方米，规划用地总面积为40996.77平方米，土地用途为城镇住宅用地，评估价约9.02亿元。
健合国际控股：完成赎回并注销2024年到期票据剩余本金，将于4月5日退市
月25日，健合(H&H)国际控股有限公司公告，公司已于赎回日期按相等于赎回本金额100%的赎回价另加截至赎回日期（不包括当日）的应计及未付利息，悉数赎回本金总额为53,352,000美元的未偿还2024年到期票据（BTSDF 5.625 10/24/24，ISIN：XS2067255328）。赎回完成后，票据已予注销，且概无已发行票据。本公司已向香港联合交易所有限公司申请撤销票据上市。
【炬华科技】分析师表示，春节前国网电表招标计划由过去的2批次提升至3批次，预计2024年电表行业将进入高景气度阶段，其中3月国网第一次电表招标量同比增长80%以上，预计2024年电表行业同比增长至少30~50%。炬华科技国内电表业务占比70%以上，将受益于行业国内强β带来的明确增长。同时，公司AMI、海外电表等业务也会带来额外增长，预计公司2024年收入将达到26.9亿元，利润将达到7.08亿元。(来源:Gangtise投研)
【特斯拉】专家透露，2024年1月特斯拉的订单转化率从2023年的70%多提升到接近80%，目前已经达到85%。但由于极氪001和小米的冲击，特斯拉将整体采取防守策略，稳定销量和交付，增量车型和新拓展可能要等到明年，并且可能在2024Q1后对中国市场的年度交付指引进行下调。(来源:Gangtise投研)
【华帝股份】管理层称，2024年公司营收目标是同比增长双位数，净利率提升至9~10%。净利率提升主要系经营良性化、渠道结构优化、产品结构优化、降本增效。2024年1月和2月公司海外营收同比增长20~30%。(来源:Gangtise投研)
【上海能源】董事长称，2024年营收目标在112亿元以上，利润12亿元以上。原煤和商品煤计划产量将分别在889万吨和625万吨以上（2023年分别为802万吨和646万吨），发电量超36亿度（2023年为37亿度），铝材加工量超10万吨（2023年为9.8万吨）。同时，将争取获1~2个优质煤炭资源项目。新能源方面，力争完成获取50万千瓦的目标。(来源:Gangtise投研)
更多详情信息请查看公众号“Gangtise投研”
发行/审核
• 深交所：终止审核3笔债券项目，金额合计81.5亿元
• 南昌建投：由于近期市场波动较大，取消发行“24南昌建投SCP003”
• “24爱众SCP001”、“24宁夏农垦MTN002”因市场波动较大取消发行
• 深圳资产管理：取消发行“24深圳资管MTN001”
• 重庆长寿投资：取消发行“24长寿投资MTN002”，因公司融资安排变更
评级动态
• 惠誉：上调华泰财险保险公司财务实力评级至“A+”，展望“稳定”；移出正面观察
• 惠誉：下调万科长期外币发行人评级至“BB+”投机级，列入负面观察
• 穆迪：维持国元保险“Baa2”保险财务实力评级，展望“稳定”
• 穆迪：下调雅居乐企业家族评级至“Caa2”，维持“负面”展望
• 惠誉：确认湖州交投“BBB”长期本外币发行人评级，展望“稳定”
• 联合国际：将扬州经开国际长期发行人评级和国际长期发行债务评级从“BBB+”上调至“A-”，发行人评级展望“稳定”
• 联合国际：出于商业原因，撤销上海庄行经发“BBB-”国际长期发行人评级
