王健林为何“贱卖”万达电影?_国内楼市_资讯

作者丨迪伊

编辑丨迪伊

出品丨第一桶财经

7月24日，王健林转让北京万达投资49%股权的消息登上热搜榜首位。

这已经是王健林7月以来第三次出手卖资产了。半个月之前，“救急”王健林的是东方财富“老板娘”陆丽丽，这次则是影视黑马上海儒意。今年以来，从万达电影到万达投资，王健林频频“卖”股权，减持旗下资产。

7月卖资产回笼资金逾67亿元

7月10日，万达投资与陆丽丽签署股份转让协议，拟向陆丽丽转让其持有的万达电影1.8亿股股份，总转让价格为约为21.73亿元。陆丽丽最为人熟知的身份是东方财富“老板娘”。

紧接着，7月18日，北京万达投资再次拟向莘县融智兴业管理咨询中心（有限合伙）转让其持有的万达电影无限售条件流通股1.77亿股，转让价格为13.17元/股，总转让价格约为23.36亿元。

上述两次万达电影的股权转让共收回超45亿元。

在万达电影被减持后，北京万达投资也被“减持套现”。

中国儒意23日晚间公告，上海儒意以22.62亿元受让万达文化集团持有的万达投资49%股份。交易完成后，上海儒意将直接持有北投49%的股份，万达文化集团持有北京万达投资股份比例则由原来的98.8%变为49.8%。

不过，上海儒意表示，股权转让完成后，目前并无意向于万达投资委任董事，无意参与其日常运营和管理，万达投资将不会作为公司的附属公司，其财务业绩不会并入公司的综合财务报表。

在三次转让万达投资以及万达电影的股权后，万达回笼资金达67.66亿元。

需要注意的是，在整个万达体系内，万达电影可以算得上是优质标的之一，尤其是在电影市场加速回暖的当下，万达电影的盈利能力也在逐步恢复。

根据万达电影发布的上半年数据，2023年上半年，万达电影录得营收67亿元至69亿元，同比增长35.6%至39.7%；利润方面，上半年归属于上市公司股东的净利润为3.8亿元至4.2亿元，较2022年同期5.81亿元的亏损实现扭亏为盈。上半年，万达影城取得票房36.5亿元(不含服务费)，同比增长49.7%，已恢复至2019年同期的93.5%；观影人次0.88亿，同比增长54.4%，恢复至2019年同期的96.4%。

在这样的发展态势下，万达电影频频被减持，是否为明智之举，业内对此也有存疑，且从具体交易来看，直到目前，万达电影的股价仍保持在14元/股上下，而万达电影此前涉及的多次股权转让价格均低于此，如本次交易转让价格为13.17元/股，可谓“贱卖”。

万达为何要“贱卖”电影？

业内人士分析，万达着急卖资产的主要目的是为了还债。

从本次与上海儒意的交易付款条件来看，上海儒意应在协议签订次日向万达文化集团支付2亿元保证金；签署后5个工作日内支付8亿元借款，该借款于上海儒意另行指定日期转为股权转让款；尾款按双方议定支付。这个付款条件很蹊跷，特别是中间夹杂了8亿元的“债转股”，确实令人吃惊。据报道，万达将出售的资金用于偿还7月23日到期的4亿美元债（约28亿元人民币）本金。

此外，除了频繁减持万达电影，万达已经出售了多个万达广场。6月万达将上海松江万达广场、西宁海湖万达广场、江门台山万达广场出售给大家人寿，预计整体交易价格在10-15亿元之间。万达地产也将持有的武汉华达玖号创新投资合伙企业85.7206%股份，转让给中国华融资产管理股份有限公司。

然而，受访专家认为，转让资产只能缓解万达目前的现金流问题。标普指出，万达商业在未来12个月即将面临巨大的还款压力。

公开资料显示，目前万达商管存续债券11只，存续规模107.66亿元，其中一年内到期规模有13.48亿元。在美元债方面，目前万达商管存续美元债4只，存续规模17亿美元，其中两只规模合计10亿美元债将于一年内到期。

业内人士普遍认为，当下最重要的大事就是万达商管赴港IPO。按此前对赌协议，珠海万达商管若今年底未能上市，大连万达商管要按8%收益率回购380亿元战投款，据测算潜在回购440亿元。

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