很多人在 Zillow 或 Redfin 上搜 foreclosure（法拍房）、short sale（短售）、REO（银行收回房），结果发现几乎没有。这不是因为没人违约，而是这些问题房子被系统性“隐藏”了。
法拍房是指房贷逾期后银行通过法律程序收回并拍卖的房子。短售是房价低于贷款金额，屋主要先获得银行批准才能亏本卖。REO 是指法拍失败后银行收回的房产。
过去几年，这三类房子极少，原因很清楚：
第一，疫情后各州出台限制银行启动止赎的法律，只要屋主声称挂牌中或正在申请贷款修改，银行就必须延后发出违约通知（NOD）；
第二，房价上涨使很多屋主即使违约，仍有房屋净值可卖，选择主动挂牌而不是进入法拍流程；
第三，银行本身不愿意大规模收房，不愿承担维护和拍卖成本，更希望借款人自行解决问题。
但问题真的解决了吗？
目前严重逾期（90 天以上）的贷款比例已经达到 1.6% 至 1.7%，比 2006 年次贷危机前的 1.1% 还高。，此外，还有约 18 万笔房贷处于 forbearance（暂停还款）状态将近0.38%，这些人几年没有还款，却一直没被清算。
更重要的是，市场上存在大量投资性房源，包括 Airbnb 房东、短期翻修投资者、多人合伙购房等。一旦市场价格松动，这些持有人很可能选择主动抛售止损。
一旦政策放松、NOD 开闸，再加上投资性卖盘集中释放，房市将面临结构性压力。
真正的下跌，不是没有发生，只是还没开始。
#现在会在出现大规模的地产危机吗 [PK]#
