7月末开始，创新药一度震荡回调。
创新药今年走牛以来，4月初、6月中都发生过回调。
调整幅度不算太大，但仍有很多参与者担忧：牛要结束了吗？
遇到回调就担心，不外乎两个方面：
1、对创新药产业的反转认识不足；
2、对股市看法上仍保持着熊市思维。
正常调整一下，并非坏事；此前创新药表现好，很多“想上车、又恐高”的，可以利用震荡回调的机会上车。
➡️创新药大涨后，还有没有空间
看中证创新药产业指数，上轮牛市时候一度3700多点，现在2135点。
指数今年涨了34.51%，但还需要涨70%多才能回到上轮牛市高点区域。
现在位置还挺低。
说低还有一个缘故，那就是现在创新药实力比当时强很多。
➡️现在创新药基本面，超越2021年很多
上轮牛市与现在产业实力差距已经有质的变化：
管线上
2021年，创新药主要是PD1为代表的创新药放量；
2025年，国内创新药企业新兴疗法管线数量大幅增加，在ADC、双抗、细胞疗法大幅增长，在肿瘤、自免、代谢等大领域管线储备丰富、技术同步甚至领先；
2025年热门靶点管线中国占比已超过一半，截至2025年6月已突破60%（数据源Insight数据库）
出海上
2021年，当时市场预期主要出海方式是海外临床+海外获批+自建销售团队，难度大、投入高、时间长；
2025年，出海方式是BD授权出海。前有三生双抗授权给辉瑞，收12.5亿美元不可退还且不可抵扣的首付款；近期恒瑞与 GSK 达成 125 亿美元合作，创下出海纪录。
BD方式，也从单药授权，到NewCo到平台打包等多模式。
2021是创新药布局期，2025就是创新药收获期。
➡️如何参与
跟踪中证创新药产业指数的产品很多，
其中易方达中证创新药产业ETF联接A，年初至今涨幅34.75%，同期指数为34.51%。（数据来源wind，截止时间8.18）
跑赢指数，一方面是费率低（管理费率0.15%），一方面是配置合理、决策得当。
策略上
可以上支付宝搜“易方达创新药”，逢回调定投；它的C类7免，适合波段。
不用担心牛没了：认识产业变化，抛却熊市思维。
（投资有风险，风险自担。基金公司不保证基金一定盈利，也不保证最低收益，请投资人注意风险，投资者投资前请仔细阅读说明书、合同等法律文件。本某金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，不等于理财产品实际收益，投资须谨慎）
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