2025年下半年房地产行情有望在政策支持下逐步止跌回稳，不同城市表现可能分化。具体如下：
• 政策环境宽松：6月15日国务院常务会议明确构建房地产发展新模式，将从土地、金融、税收等制度方面改革创新。央行降准0.5个百分点释放约1万亿元长期流动性，个人住房公积金贷款利率下调0.25个百分点，还有“四个减免”政策以及超50个城市推出购房补贴等，降低了购房者成本。央行“白名单”专项借款扩到8.5万亿，“不动产REITs”试点推行，也有助于缓解房企资金压力。
• 一线城市有望复苏：北京、上海、深圳等一线城市经济实力雄厚，人口持续流入，房地产市场需求较为旺盛。在政策支持下，2025年下半年新房价格同比有望上涨2.5%，二手房市场止跌企稳，核心区现房去化周期缩短，优质学区房溢价率可能回升。
• 强二线城市稳定增长：杭州、成都等强二线城市通过“城中村改造”等举措释放了大量住房需求，房价环比已出现上涨。随着政策效应进一步显现，房地产市场有望保持稳定增长态势，且“好房子”建设将加速推进，市场更注重品质和服务提升。
• 三四线城市仍面临挑战：三四线城市产业基础薄弱，人口外流普遍，库存积压严重，去化周期长达28个月，房价处于阴跌状态。尽管有县城试点“以旧换新”等政策支持，但要实现市场根本性好转，还需在产业发展、创造就业机会等方面发力，吸引人口回流，才能有效化解库存，稳定房价。
从时间节点来看，7-9月是政策落地关键时期，广州、南京等城市专项债落地较快，购房者成本预计可降低8%-10%。10-12月是利率调整重要窗口，LPR可能再降15-20个基点，房贷利率有望跌破3%，年底银行放贷将更宽松。#贝壳找房曹晶
