华为举办智能世界2035系列发布会上提到2035年全社会的算力总量将增长10万倍，AI存储容量需求将增长500倍，这也是我们业内的共识：我们正身处在AI爆发的黄金十年，这一轮财富效应将远远超过过去的房地产、互联网、新能源——因为AI所带来的生产力革命是前所未有的，它将把几乎所有行业都重塑一遍，踩上AI风口的公司有机会实现十倍百倍甚至千倍万倍的增长📈
投资是用未来的眼光来看今天，下面分享我的观点：
AI的投资可以分为上游基础设施层（如芯片、光模块），中游技术层（如大模型、智能体）以及下游应用层（如人形机器人、AI眼镜）。
上游：基础设施会围绕算力、运力、存力三大方向反复炒作，值得中长线布局的就是芯片。这几个月很强的光模块和PCB，上涨的逻辑一个是海外AI基础设施的需求猛增而它们又属于不可或缺的组成部分，另一个是这两个板块的龙头现阶段产品竞争力强业绩增长确定，但我认为中长期肯定不如芯片——因为能做光模块和PCB的公司特别多，可替代性强。而芯片涉及性能和兼容度是我们在服务器方案配置中需要明确到品牌和型号的，叠加国产芯片不断突破技术瓶颈做强做优和国产替代的大趋势，现在仅仅是业绩爆发的前夕。
（这里提一下未来我们做得好的芯片必然被限制台积电代工，而我们即便能设计出英伟达的芯片没有制造的能力也无济于事。因此中国唯一能做先进制成的那位大哥必然要扛下国产高端芯片制造的重任，它的良率和产能提升是我们举国之力也要完成的使命，确定性强。）
中游：今年中游的表现是逊色于上下游的，原因在于软件端就是赢家通吃，做得好就是千倍万倍增长的下一个字节，做不好投入大量的资源全都打水漂，付出和回报不成正比。我认为比较有确定性的还是BATZ这些互联网巨头。因为技术层需要大量的人才和数据基础设施建设，初创公司很难跟这四家巨头在同一起跑线上去竞争。且四巨头在芯片、大模型、智能体、云上都有布局，关键是都拥有海量用户数据——而AI时代，数据就是黄金。
下游：我从《春节选股思路》说人形机器人到现在，我认为这个板块仍然有很大的机会，值得关注擎天柱和国内车王产业链。现在反内卷人家在避风头，但汽车工业和机器人工业高度重合，它拥有12万的软硬件工程师和庞大且齐全的生产体系，没准它才是中国人形机器人真正的龙头。
#投资 #股市 #牛市 #财富自由 #风口
