中国的房价瞎子都看出泡沫这么高，但为什么还不崩盘？因为房价的崩盘会导致断供潮。去年房价只是持续小幅度的下降了几个月都引发了大量的断供潮，断供潮之后会出现什么情况呢？就是银行出现大面积的坏账，极大可能引发系统性的金融危机，系统性的金融危机发生之后就会带来经济崩盘，失业人口剧增，引发社会动荡，因此，中国的房价绝对不能崩盘，这套逻辑是不是看起来特别合理？
中国在改革开放前，中国的房地产是没有泡沫的，因为那个时候中国城市居民的用房都是由国家统一分配的，没有买卖自然就没有了泡沫；但是随着改革开放的全面推广，地方政府发现自己没有钱去搞基础建设，于是去了当时的亚洲金融中心的香港去寻找解决方案，深圳作为当时的改革先锋，率先学习了香港的土地财政模式，在深圳试点的土地财政模式大大加速了深圳当时的经济发展，于是土地财政模式被推向了全国。
正常的房产交易并不会出现泡沫，但是改革开放之后，有一批先富起来的人发现房价一直处于上涨的趋势，于是除了购买自己的刚需用房之外，还开始疯狂投资房产，不过口袋里的钱是有限，真实的需求减弱，于是房价还是会慢慢回落到合理的区间里，但如果房价回落会带来一个连锁反应，就是地价的回落，地方政府的财政收入就会下降，所带来的就是地方基础建设发展减弱，经济发展速度减缓，这是地方政府领导不愿意看见的，于是银行就必须介入进来，于是形成了楼市的第二个繁荣期。
房价上涨有两个条件，海量的刚需人口和可撬动的金融杠杆，由于中国的房产是跟户籍、孩子的教育、养老紧密绑定的，这种在我看来是一种歧视性的政策，因为这种政策就是在强迫普通的平民必须高价去买一堆并不值钱的钢筋水泥，于是20到35岁的年轻人为了结婚必须买房，产生了刚需需求，35到50岁的中年人产生了改善型的房产购买需求。
21世纪前20年的房价飞涨，正是来自于1962年到1990年年均出生超2300万人的基础，并且改革开放之后，城镇化建设推动了这些人必须去购买房产。2000年，中国城镇化率仅仅36.2%，而到了2020年，中国的城镇化率达到了63.9%，并且中国人作为一个最会存钱的民族，在房价面前也放下了荣耀。2000年的时候，中国居民的杠杆率仅仅不到5%，然而到了2021年，居民的杠杆率达到了今年的62.2%。这说明居民的全部债务约为七十万亿左右，还有一个更惊喜的数据，就是居民的平均债务和可支配年收入之比也就是1.4左右，如果考虑还有正常的生活开交，也就4.6年就可以还清当前的债务。当然以上这些数据普通人可能没有什么感知，说点大家直接一看就明白了。
现在世界上最大的一次房产泡沫破灭，就是日本1990年的房价崩盘。1989年日本房地产总市值大概是2456万亿日元，但是其GDP仅有442万亿日元，也就是说，日本房地产最疯狂的时候，房地产价值为GDP的5.5倍。泡沫破灭后几年，日本整体房价下跌超60%，部分地区房价更是下跌90%以上。2020年我国住房市值为418万亿人民币，是2020年GDP的4.1倍。于是2021年我国开始大力度的收紧楼市调控政策，主要的目的就是为了减少居民的杠杆率，减少系统性金融风险，避免日本房产泡沫破灭后的断崖式叠加，但是效果是显而易见的，中国的房价开始缓慢的下跌，只不过也产生了一个很严重的副作用，就是大量烂尾楼的诞生，这个在实现中国房地产泡沫软着陆的过程中，这个已经算是比较小的副作用，但是当年的日本难道不想实现软着陆吗？日本也想，但是1985年美国强迫日本签订广场协议，促使日元升值，重创了日本的对外出口，日本外循环经济的基本盘被打碎，日本的失业率激增，日本不得已进行了硬着陆，于是日本进入了失落的30年。
中国在房地产泡沫软着陆的过程中也被美国在强行狙击。2019年开始，中美的贸易就开始不断，美国开始打击中国的对外出口，破坏中国的外循环经济，中国的对外出口一旦大幅下，就会造成国内失业率增，而这会连带引起房地产的崩盘，而且我国的房地产崩盘由于土地财政的影响，更是会连带到地方政府的破产，这对于我国是一个不可以想象的局面，如果产生这个结果，中国也许将步入失落的50年，值得庆幸的是，美国自己的国内目前也是一盘乱战，更没机会阻击中国。
