中国恒大资产重组仍在继续。
4月24日晚，中国恒大与恒大汽车分别公告宣布，中国恒大拟以2元的价格，收购恒大汽车旗下47个住宅及物业发展项目。与此同时，中国恒大将以承接这些项目约247.89亿元的负债为交易代价。
资料显示，此次恒大汽车出售的47个项目包括21个恒大养生谷项目、5个恒大健康城项目、21个各类物业开发项目，项目位于西安、郑州、重庆、武汉等多个城市。
恒大汽车表示，完成交易后，除在短期内继续持有天津项目及南宁项目外，恒大汽车将专注投入新能源汽车研发及生产工作。
“预计本公司将录得出售收益约247.89亿元。因出售事项产生的出售收益为代价与出售集团于2022年12月31日的负债净值之间的差额。”恒大汽车在公告中称。
此外，恒大汽车还表示，由于仅须就出售事项支付名义代价2元，公司预期不会自出售事项收取任何所得款项净额。
这样一笔不产生收益的交易，中国恒大为何要做？
“考虑到投资者对主要从事新能源汽车分部的联交所上市公司的近期取向，董事会认为恒大汽车的估值可以藉将恒大汽车的业务集中在新能源汽车分部而改善，而此可能有助于吸引投资者加盟恒大汽车并筹得资金。”中国恒大方面称。
恒大汽车方面也表示，其正积极寻求外部潜在投资者，以获得可能的合作机会。于公告日期，尚未与任何潜在投资者签订最终协议。
除减少负债，吸引潜在投资者外，中国恒大还有一个想法便是，为其正在进行的境外债务重组提供助益。
中国恒大在公告中称，“作为其境外债务整体重组计划的一环，目前预期公司的金融债权人将能够获得可按若干条款交换恒大汽车股份的债券。因此，该等债权人亦将从恒大汽车集团的价值增长中受益。”
据悉，根据中国恒大早前公布的境外债务重组公告，在相应偿债条款中，存在与恒大物业、恒大汽车股票挂勾的偿债方案供投资人选择。
另值得一提的是，虽然是内部重组，但是双方于公告中透露，目前上述交易完成仍存先决条件，即相关股东已根据上市规则批准买卖协议及拟进行交易；恒大汽车根据买卖协议作出的声明、保证及承诺仍属真实准确及并无误导成分等。
计划5月恢复生产，继续造车还需290亿
实际上，恒大汽车更名前就叫“恒大健康”，是以康养为主题的复合开发及运营商。
2018年，许家印开始追逐新能源汽车梦，通过大手笔收购，完成了在汽车研发、动力电池、动力总成、整车制造等各领域的布局，并将一系列资产陆续装入了上市公司恒大健康中。
但自2019年之后，又肩负了成为“全球龙头新能源汽车制造商”的重担。
2020年8月，恒大健康正式更名为恒大汽车，同时推进新能源汽车研发、生产与销售，以及养老产业等。
2019年11月，恒大集团董事局主席许家印曾放出豪言，到2025年实现年产销超100万辆，到2035年实现年产销超500万辆，恒大汽车将成为世界上规模最大、实力最强的新能源汽车集团。
但目前，恒大可以投产的生产线只有当初从国能收购来的天津工厂，恒驰5于2022年年初正式从天津工厂下线，规划的其他5款车型并没有消息披露。
恒大汽车剥离健康业务板块，直指目的是聚焦于新能源汽车产业，集中资金资源发展汽车业务，为股东带来最大回报。
恒大汽车认为，出售事项将让公司得以专注发展新能源汽车分部，并部署适当资源为现有及未来项目提供资金，长远可为恒大汽车缔造更丰厚的可持续回报，令公司及其股东整体受惠。
恒大汽车表示，2018年，恒大汽车战略性进军新能源汽车产业，自此成功建立新能源汽车业务分部，打造涵盖汽车研发、动力电池、电机控制与动力总成技术、制造、智能充电及共享出行的全产业垂直价值链。恒大汽车于2020年展示其首款新能源汽车系列——“恒驰”，新能源汽车分部成为公司重点关注领域。
此前3月22日，恒大汽车披露，该公司已经向客户交付超过900台恒驰5。然而，由于资金不足，恒驰汽车的天津工厂暂缓生产恒驰5，计划于2023年5月恢复生产。据恒大预算，恒大汽车若能寻求到超过人民币290亿元融资，这些资金将帮助恒大汽车推出多款旗舰车型，并最终实现量产。
因此，恒大汽车认为，鉴于新能源汽车分部牵涉庞大资本开支，加上考虑到现有资源，董事会认为，向健康养生项目进一步投入资源不符合去杠杆化的整体战略，并可能对发展新能源汽车业务产生限制。恒大汽车董事会相信，通过去杠杆化及减持项目专注发展及专业化新能源汽车分部，可带领新能源汽车分部更上一层楼。
密探财经分析称，重组将优化恒大汽车架构，专注发展新能源汽车研发及生产，恒大汽车估值可以得到改善，有助于吸引投资者加盟恒大汽车并筹得资金，也让中国恒大的债权人看到更大希望，积极进行“债转股”，置换成恒大汽车的股份。若按计划切实落实，恒大能早日走出巨额债务重组及现金流困境，外界也乐观其成。
天捷律所不良资产处置团队创始人简介：
李书坡律师，金融院校毕业，经济师，现为律所高级合伙人，任律所副主任，具有破产管理人与基金从业资格，负责不良资产处置业务部，连续评为河北省省直优秀律师。自从事法律工作以来，凭着长期的金融工作经验和积累，做了大量的金融诉讼及非诉讼业务，尤其擅长不良资产处置、贷款清收等业务，研究防范金融风险，开展金融创新业务。
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