*我国房地产市场在过去二十年的发展中经历了三个阶段，2005－2010年的顺周期阶段、2011－2020年的逆周期阶段、2021年至今重回顺周期阶段
*在历史上房地产行业股价几次大幅上涨或者说取得明显超额收益的阶段，政策都起到了显著的作用，有时是政策博弈阶段涨幅更显著，有时是政策落地后基本面持续向好阶段涨幅更显著
*2021年以来，地产政策陆续出台，但前期政策出台密度和有效性不佳，导致基本面尚未回暖、市场预期不断降低。9月底高层会议明确了促进房地产市场“止跌回稳”的政策基调，政策态度明显转向
*后续，如果政策能够有效推动房地产市场量价企稳，则消费者及资本市场的悲观预期将会扭转，房地产行业有望实现估值修复
#房地产 #行业 #经济 #投资
