投资房地产，必然离不开投资目标，也是最根本的一个问题，希望追求更高的现金流还是增值。这是两种核心的收益方式，举两个例子，追求增值的投资人更倾向于购买湾区的房子，房价增长幅度大，但现金流基本是负的。追求现金流的投资人更倾向于购买美国中西部的房子，现金流非常健康，但房价每年的涨幅可能刚刚超过通胀。
虽然非常多的人被各种分析师的经济数据，增值潜力所吸引，即使是负现金流也愿意去购买那些高增长地区的房产。但我认为追求现金流才是投资人更理性的选择。而我为什么喜欢现金流的最主要的原因就是风险更低，更能够抵御市场的波动。
增值依赖市场条件，但现金流依赖日常租赁运营。即便房产市场进入周期性低迷期，拥有稳定现金流的物业仍然具备抗风险能力。
这点在这两年的多单元公寓市场体现的非常明显。有70%市场上在卖的物业，都是达拉斯或是休斯顿非常好的地段，而且才买了两年，甚至有的卖价比当初的买价还要低。究其原因，都是因为现金流枯竭，租金市场遇冷，或是使用bridge loan造成的。租金租不上去，买个月还要还巨量的贷款，直接导致了运营赤字，当初准备的准备金很快就消耗完了，最后只有卖掉物业。如果物业在的位置好，亏点钱还能卖出去，而位置差的地方可能就面临foreclosure 的命运了。
房地产终究还是一个长线的投资，想要保证这个长线的投资不受到市场的影响，那么正向现金流必不可少，稳定的正现金流可以为你提供资金进行物业升级或购买更多资产，利用复利效应放大投资组合。
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