负债六万亿,这家公司的债务是恒大的三倍_国内楼市_资讯

恒大远不是中国负债最多的企业。

截止2021年底，恒大集团资产总额1.7万亿，负债1.9万亿，资产负债率111.76%，负资产2000亿元，严重资不抵债。

到今年二月底，恒大地产涉及未能清偿的到期债务共2371亿元、逾期商票2480亿元，也就是说，恒大已经有近5000亿欠款逾期了。

但即便如此，许老板依旧稳坐钓鱼台，根据福布斯的数据，目前，许家印是中国排名第九的房地产富豪，身价30亿美元（约207亿元）。

恒大集团的负债可不是许家印的负债，你逮捕周树人和我鲁迅有什么关系。

截至去年底，中国国家铁路集团负债6.11万亿，是恒大的3.2倍，占去年我国GDP的5%，资产9.2万亿，资产负债率66.41%。2022年，集团共亏损696亿元，较上年的499亿元扩大40%。

今年，随着个人出行和货物运输正常化，业绩应该能有比较大的提升，但即便如此，也完全掩盖不了集团长期以来的低效运行。

疫情前的2019年，净利润也仅25.2亿元，净资产收益率（ROE）只有不到1%。说句难听的话，就算什么都不做，只靠银行理财，也能轻松实现这些利润。可以简单地算一笔账。

根据最近公布的财报，2022年集团财务费用1928亿元，除以总负债，可以算出国铁的平均债务成本为3.2%。如果什么都不做，每年仅需支出利息费用约2000亿元。

假定银行理财的平均收益率为3%（要求并不高），那收入就是9.2万亿*3%=2760亿，扣掉2000亿的利息支出，每年可以盈利760亿元。

当然谁都可以当一个键盘侠、纸上谈兵，但实事求是地说，所有不以利润最大化为目标的企业都是耍流氓，即使是关系国计民生的关键领域，也要讲成本、算利润，不能张口就是「不计成本」地如何如何。

毕竟，你不能把一个完全垄断的行业做到破产，不是吗？这世界多的是可以大把赚钱的铁路公司。

以美国最大的铁路集团联合太平洋为例，即便是在疫情三年，每年也有约65亿美元（约450亿元）的净利润，去年其净资产收益率（ROE）竟然高达53%，根本就是一块肥肉好嘛。

但考虑到国铁根本不可能提高效率，那就只好反思它的投资了，这就引出了一个颇具争议的话题：要不要往落后地区大量投资基础设施？

不投资的话，这块地区可能永远都发展不起来，投资的话，则可能永远都收不回成本，还会慢慢消耗掉以前的发展积累，关键是投资了之后也不一定就能发展起来。

以连接国内最繁华的两座城市京沪高铁为例，疫情前的2019年，其净利润111亿元，为史上最高，净资产收益率（ROE）也才只有7.78%。

作为对比，A股上市公司的平均净资产收益率为9.26%，也就是说，即便是国内最赚钱的路线，都跑不赢全社会的平均利润率。

其它地方就更容易想见了，效率只会断崖式下降。

大江南北、光鲜亮丽的铁公机背后，全都是如国铁集团一样沉重的债务压力，贵州已经不演了，公开声明自己还不起债了。

发达的基础设施的确很容易唤起民族自豪感，但更容易让一个国家陷入债务陷阱。

衡量一个国家市场化程度的重要方式，就是看高速公路上的汽车多不多、高铁和飞机的入座率高不高，因为逐利的资本是不可能将基础设施修到荒无人烟、赚不到钱的地方去的。

根据彭博社的估算，今年我国中央政府的偿债成本几乎相当于预算支出的15%，各地方政府肯定只高不低，比如黑龙江去年就已经占到了20%。

可能有人会说，那是政府欠的钱，跟我有什么关系，我只要能享受到出行便利就好了。要知道，政府不事生产，它的钱全部来自社会，要是政府都还不起债了，你的日子也一定不会好过。覆巢之下焉有完卵。

是时候反思「基建狂魔」这个称呼了，这里面不一定都是褒义。

负债六万亿,这家公司的债务是恒大的三倍