小手捞债，发发发财！
但果真如此吗？
第三章-万达之过
1、去地产不坚决
上一趴写了万达剥离地产，走轻资产道路，但注意，这是万达商管剥离，不是整个万达系剥离，万达系仍然保留了万达地产集团。
2015年万达地产销售额1512亿元，在刚刚结束世纪割肉的2018年，万达地产业务被压降到540亿元，而两年后，不知是不是受踏空的心理影响，2020年的地产销售目标被定在了1000亿，后面地产发生的事情你们都知道了。
2020年，最后的离场机会，被浪费掉了。
本来万达地产就是给万达广场做住宅配套的，当然这个配套可大可小，可惜贪了点。
而后面我们也知道了别的事，比如地产的某些融资是以万达集团兜底为条件的。
2、双刃剑IPO-珠海万达的掣肘
说到这把可能要老命的刀，得先聊聊这个IPO为啥非搞不可。
当年香港上市公司万达商业（03699.HK，彼时还叫万达商业地产股份有限公司），由于被认为其股价过分低估，启动了私有化退市，并计划回A股IPO。结果后来发生了啥事儿大家也清楚，俺们主人公被卡在中间了。
而重新把万达商管变回上市公司这事儿似乎成了万达的心病。
上市可以实现股权融资和股东变现，没毛病。
上市更可以给万达整体一种正规化的、非私人的、职业专业化的、具备永续经营能力的企业感，换句话说，像是“有编制了”，有编制了，对上对下都好交代，可不就上岸了嘛。
那么，古尔丹，代价是什么呢？
代价就是：万达自持+轻资产合计500个万达广场由珠海万达商管进行运营管理，须由珠海万达商管进行租金收取和管理，大连万达商管无法随时调配；同时珠海万达商管每年超百亿的净利润严格收到管控，只有通过股东分红的方式回哺大连万达商管。
以上两点严重影响到大连万达商管对现金流的调配能力。
3、国民老公
这口锅校长必须也得分一点，过去十年思聪各种角度给公众“展示生活”，其公众形象可能有多种，但绝少不了炫富。
在追求共同富裕的大愿景下，校长的不低调导致公众极容易把万达同首富、土豪这种形象联系起来，而实践一再验证，这种形象对于企业发展来说大为不利。
第四章-路在何方
谜底就在谜面上，路只有一条，就是卖卖卖，当然，模式不止一种。
1、大家保险模式-出售项目
今年6月初，上海松江万达广场、西宁海湖万达广场、江门台山万达广场三个购物中心的大股东接连发生变更，由大连万达商管变更为“珠海稳昇”，而珠海稳昇的背后则是大家人寿保险。
这种模式主要是零星出售，保留品牌和经营团队，承诺业绩并进行差额补足，有一说一，对于负债久期无敌长的险资来说，挺香的。
2、出售部分股权
这部分股权，可以是电影，也可以是珠海万达，但肯定是万达最优质的公司，而且大概率要维持老王实控人的角色，否则俺猜人家不干。
真的是几经坎坷。
最后，祝福万达能够乘着促进民企发展壮大的东风，成功上岸。
