研报笔记-20230718(家居卖场也能发REITS了)_国内楼市_资讯

家具消费

7 月 18 日，商务部等 13 部门出台《关于促进家居消费若干措施的通知》。

《通知》鼓励金融机构加强与家居生产企业、家居卖场、家装企业等合作，为商户和供应链上下游企业提供融资支持，支持符合条件的家居卖场等商业网点项目发行REITS。

财通证券指出，《通知》指出要支持开展旧房装修和局部升级改造，有利于降低家居消费对新房销售的依赖程度，适度平滑地产波动对家居消费的影响。

根据国家统计局数据，23H1 家具零售额同比增长 3.8%至 685 亿元，呈现温和复苏态势。

国海证券指出，2023 年 6 月，家具类、建筑及装潢材料类零售额当月值分别实现 145/152 亿元，同比上升 1.2%/下降 6.8%，同比增速较 5 月下降 3.8/上升 7.8pct。继续维持对家居板块全年逐季改善的判断。

宏观经济

上半年，GDP 同比 5.5%，其中二季度为 6.3%，略低于市场预期。二季度 GDP 环比 0.8%，较一季度有所放缓。

中银证券指出，今年 2 季度 GDP 同比增长 6.3%，对应的两年同比增速约为 6.7%。1 季度 GDP 增长接近两年同比增长 9.5%基线，上半年 GDP 累计增长接近两年同比增长 8.1%基线，而今年 GDP 增长 5%左右对应的两年同比增长也约为 8.1%。因此，要确保完成全年 GDP 增长 5%左右的政府工作目标，经济增长需保持当前势头。

东吴证券分析认为，今年全年的 GDP 增速目标，可能就是“5%左右”，而非市场年初预期的 5.5%以上甚至接近 6%，因此不需要多大的政策刺激。

从行业构成上看，第二季度汽车和电气机械依旧是工业增加值最大的拉动力，不过 6 月化学原料和制品行业“异军突起”、突然加速，在没有明显低基数的情况下，同比增速较 5 月上升 6%，这可能和下游长丝等纺织行业开工率持续改善，以及化工产品出口量的韧性有关。

展望未来，华西证券认为，预计全年 GDP 同比增速将在 5.3%附近，三、四委度 GDP 同比增速约为 4.5%、5.3%。

就业情况，6 月份，全国城镇调查失业率和 31 个大城市城镇调查失业率分别录得 5.2%和5.5%，均与上月持平。6 月份，16-24 岁劳动力调查失业率分别为 21.3%、较上月回升 0.5 个百分点，青年就业压力有所上升。上半年，全国城镇调查失业率平均值为5.3%，比一季度下降 0.2 个百分点。