作者：猫姐
来源：说财猫
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一天之内，万达，一个好消息，一个坏消息。
先来看坏消息。
大连万达商管60亿的小公募发债，中止了！
这是什么情况？万达不是很缺钱的吗？
为什么会自己主动要求中止发债呢？
猫姐查了一下，这笔债券是大连万达商管在去年11月28日向上交所申请的、面向专业投资者公开发行的公司债券，品种为小公募，拟发行金额60亿元。
这笔债券的申请之路也是有够曲折，先后经历了两轮反馈和回复，直到今年2月15日才得正式提交注册。
原本以为有望了吧，今年3月21日，证监会又突然甩出一份问询函，要大连万达商管说明两个问题：
1、上市若不成功，要还战投的300亿怎么办？ 2、公司最近三年一直都在还债，而且金额还不小，原因是什么？合理性在哪里？（就差问直接是不是帮地产填坑了）
重点来了：根据证监会要求，大连万达商管须在3个月内回复上交所。如果不能按期回复，证监会可依法作出终止审查的决定。
也就是说，如果万达不能在6月21日之前回复问询函，发债就有可能被终止。
也是，中止了，还有机会再继续。
但终止了，那可就彻底没戏了。
说完了坏消息，再来说说好消息。
珠海万达商管的招股书，叒叒叒更新了！
注意，这已经是自2021年10月首度向港交所递交招股书以来，万达第四次更新招股书。
四渡赤水，老王真不容易！
但一边中止发债，一边更新招股书继续IPO，万达也是有点意思。
来看看这一份新鲜出炉的招股书，都更新了哪些内容~
1、先来看看连证监会都质疑的98.8%的平均出租率。
嗯，2020年-2022年的平均出租率，变成了98.6%。
掉了一点点，但依然是一个高到令人难以置信的数字。
猫姐之前特地查过，新城吾悦广场，2022年公布的出租率是95.13%。
就，三年疫情，要是万达真能做到98.6%的出租率，猫姐只能说一句respect！
2、再来看看珠海万达商管2022年的业绩情况。
就，好到令人难以置信啊！
营收271.2亿元，同比增长15.5%，增速虽然较前两年有所下滑，但却属于高位增长。
净利润更惊人，75.34亿，同比增长114.52%，直接翻了1倍多！
看看这毛利率和净利率，谁看了不说一句羡慕！
还是respect！
3、再来看看连证监会也质疑的大额分红派息。
就，上市前就把赚的钱几乎都派出去了，上市后每年利润的65%用于分红，这样的上市融资真的是必要的和合理的吗？确定不是上市圈钱？
4、最后再来看看大家都很关注的对赌。
一是利润对赌。
万达说，2021年、2022年的利润要求，自己都完成了。
二是上市对赌。
珠海万达说，公司需要在投资者递交撤资申请后的三个月内在H股上市，如果不能的话，撤资权义务人就需要回购股权，并给予投资对价8%的年内部收益率作为补偿。
按照此前传闻，万达与战投约定回购的上市最晚日期是今年10月底之前前。
据此推断，投资者给万达上市的deadline，有可能又延后了三个月，也就是最晚到明年1月底。
那如果没上市成功怎么办呢？
珠海万达也回应了，就是下面这张截图。
别看这张截图只有短短三行字，但信息量巨大，这三行字说人话就是：
回购和赔偿投资者都是撤资义务人的事，不关我事！
撤资义务人是谁？
大连万达商业、珠海万盈/万达集团。
他们和珠海万达是什么关系？
一张图总结：第一大股东。
所以，珠海万达的说话，大致就相当于：
第一大股东欠的钱，跟我没关系。
就，你是第一大股东出大部分钱设立的子公司，轻资产管理的所有商场也都是第一大股东给的。
但现在说，第一大股东在外面欠的钱，跟我没关系？！
猫姐只有一个字的评论：
牛！
你怎么看万达更新的这一份招股书？关注我，评论区聊聊吧！
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