近期，国金证券首席经济学家宋雪涛发布研究报告，选取租金回报率、二手房成交占比、库存压力、土地市场四个方面的指标，对中国一二线城市进行综合评价，得出结论：上海、深圳、成都、呼和浩特、南昌这五个城市有望率先企稳。\n一线城市：上海、深圳整体表现较好从住宅租金回报率来看，2024 年北京、上海、广州、深圳住宅租金回报率分别为 1.51%、1.77%、1.71%、1.68%，城市间的差距不大。从二手房成交占比来看，2025年1-4月，北京、上海、广州、深圳分别为66.4%、63.2%、60.6%和64.6%，城市间的差别也不大。\n从新房库存压力来看，截止到4月底，北京、上海、广州、深圳商品住宅库存去化周期分别为19.9、13.1、23.7和9.7个月，北京、上海、广州、深圳核心城区的狭义库存去化周期分别为17.6、10.3、21.0和8.6个月，非核心城区去化周期分别为40.1、17.1、27.5和16.3个月。上海和深圳的核心城区去化周期已降至10月及以下，明显低于其它两个城市。\n从土地市场表现来看，截止到2025年5月18日，上海土地出让金614.5亿元，同比增长90%，溢价率23.3%；深圳仅推出一块地，成交金额30.7亿元，溢价率高达70.4%。而北京和广州土地市场表现相对较弱。综合来看，上海和深圳房地产市场表现明显好于北京和广州，有望率先企稳回升。\n二线城市：成都、呼和浩特和南昌胜出。 #房地产 #房价
