房地产出清见底：这是一个短期估值可能弹性极高，但中长期持续性不高的方向。\n \n最大的投资吸引力在于，这是个全市场出清最为干净的行业，并且其中的大部分公司已经接近用清算估值在定价，而其实其中一些不错的公司其生意形态是好于一般制造业的，并且目前的股东回报都能达到5-10%以上。\n \n现在最大的不确定性在于，什么时候见底？我倾向于认为，目前处于尾部区间，但真正见底还需要进一步的政策加力。\n \n对于政策我们完全无法预测，之前“说好的”房地产收储至今1年了几乎没有什么动作，其实其它很多方面也是如此，所以不能预测，只能基于最朴素的观点来看待：\n \n第一，房地产不企稳，这轮经济下行周期不可能结束；\n第二，既然很多投资标的已经按照清算价格来估值，既然整个房地产已经衰败如此，既然当前定价也有每年5-10%以上的内在回报打底，那么就不妨等着吧，因为下行周期不见底，你在别的地方也不会很舒服很确定。#房地产 #投资 #工作笔记 #私募
