由于微信公众号推送规则有所改变，希望能够第一时间看到我们关于美元债相关信息的小伙伴记得点击右下方的在看和点赞哦。免费的赞你点一个，赚钱的消息我来说。
“固收小子”兄弟账户“固收老骥”同步更新，避免失联欢迎关注交流，如今债市跌宕起伏，有时候刚发一稿，舆情又有重大变化，双号更新也为了防止错过重大消息。
组建地产行业排雷群和城投高收益交流群，有兴趣入群的小伙伴可以分享本文到朋友圈，然后发送截图到后台，即可邀请入群。
最近市场上万达的小道消息是一个接一个，所有这些小道消息的共同点，就是都是负面舆情。真是好事不出门，坏事传千里。当然小道消息里面一定是有真有假，有些万达自己辟谣了，有些可能坊间传闻都没有传到万达耳朵里。虽然小编此前也写过“轮到万达了？？？”既然那么多小伙伴最近都问及了万达，小编就再把自己对于万达的一些看法和大家分享一下。
总结来看，万达现在遇到的主要风险矛盾就是万达商管的IPO对赌。由于万达在此前签订的境外银团条款中，有涉及IPO的提前还款条款。此前的战投方面更有超过300亿的股权回购对赌。如果年内不能上市，那么无论是银团贷款还是战投回购，都将把万达推向万劫不复的境地。
在今年4月25日万达商管的招股书已经过期失效。那么能否赶在年底前重新递交招股书，完成续命，成了摆在万达面前的首要难题。
抛开上市这个核心矛盾，万达其他的困难也不少。前几个月就有消息爆出，万达有非标展期，不过后续万达辟谣，展期的都是单一信托，而不是集合信托，而且非标的借款主体都是地产，不是万达商管。这辟谣好似辟谣，又像都认了。万达商管在资金上真的跟万达集团可以切分干净嘛？小编是不太相信的。涉众的债务都没有暴雷，但是对金融机构的展期了。这到底是展还是没展呢？
非标之后，万达又被爆出境内银行贷款将展期。随着市场不断的发酵，消息也越发全面。虽然对于这个消息万达方面并没有像信托贷款那样公开回应，只是通过知情人士透露，万达只是计划将一部分销售不如预期的地产项目公司贷款本金进行展期，利息还是会正常兑付的。其实现在地产公司项目贷展期也是挺正常的事情。被小作文就传成了境内债务全面重组多少就有点过分了。
最近的另一个小道消息，是关于裁员方面的。有消息称万达将进行大比例的裁员。对于这个消息万达倒是进行了正面的回应，不过小编看来也算不上辟谣。万达表示只是合理的人员优化，并不涉及大比例的裁员。简单看一下2022年部分房企的员工数量变化，多大比例裁员算大比例呢？20%？30%还是50%？
根据不完全的统计，万达在今年11月前，不含300亿的对赌款，还要偿还超100亿人民币的资金，其中包含了3笔涉及提前还款的银团贷款13亿美金，以及7月份到期的4亿美金。
现在看来，年初万达新发美元债的时候的投资人，似乎现在都成了冤大头了。到底是这些头部机构傻，还是市场太多变呢？买入不到半年的时间就浮亏一半以上。
那么万达到底是被错杀，还是难逃一难呢？小编一直的态度是，现在的时间节点并不适合去接高价最近一期到期的债券，虽然相对的确定性最大，但是如果所有的这些确定性都已经Price in，作为投资人也没有超越市场的信息，那么风险也就太大了。即使后续兑付，投资体验也会非常的差。相比较之下，小编还是更倾向于买长久期便宜的标的。同样的信用主体，用更长的时间去印证自己价值投资的分析和逻辑。
提供境外美元债开户交易服务，有需要的粉丝可以后台联系小编具体开户细节
更多高收益债投资资讯，欢迎关注小编的知识星球“高收益债掘金小分队”
----------------------------------------------------------------------
现有TRS收益互换的离岸投资通道，可投资高收益中资债券。欢迎有需要的朋友后台留言联系小编
某香港新锐券商招债券经纪业务团队，诚邀优秀的境内券商团队加盟合作，待遇机制处于行业领先水平，有兴趣的小伙伴可以后台联系小编索要联系方式
往期精选：
